祥瑞金业：各国央行增持黄金，黄金战略意义为何？

祥瑞金业：各国央行增持黄金，黄金战略意义为何？

近期，全球央行增持黄金的行为显著，受到地缘政治风险、全球经济滞胀以及对美元依赖度降低等多重因素的驱动。新兴市场经济体央行尤其积极，其增持行为有助于加速全球货币格局的变革。同时，黄金的保值和避险属性在全球金融市场波动加大的背景下，成为吸引央行增持的关键因素。本文祥瑞金业介绍央行为何要投资黄金，以及各国央行黄金储备现状。

各国央行为何储备黄金？多元化投资组合，黄金作为一种非负债资产，能够帮助央行分散投资风险，优化外汇储备资产结构。避险功能，在经济不确定性和金融市场动荡时期，黄金被视为一种避险资产，有助于保护央行资产的价值。对抗通货膨胀，黄金通常被视为对冲通货膨胀的工具，能够在物价上涨时保持其购买力。维持货币稳定，黄金储备有助于增强国家货币的信誉和稳定性，特别是在经济危机或货币贬值时。支持国家经济，在经济困难时期，黄金储备可以作为国家经济的后盾，支持经济政策的实施。提高国际信用，黄金储备的增加可以提高一个国家的国际信用，有助于其在国际金融市场中获得更好的融资条件。应对潜在危机，黄金储备为国家提供了一种在面临潜在危机时的保障，比如战争、自然灾害或其他紧急情况。长期价值储存，黄金被认为是一种长期价值储存手段，央行储备黄金可以为未来的经济需求提供保障。支持本国货币国际化，对于一些寻求扩大本国货币国际使用的国家，增加黄金储备可以作为提高其货币国际地位的一种方式。

目前各国央行黄金储备情况，美国最高，8000多吨，外汇储备占比70%；德国第二，3300吨左右，外汇储备占比69%；意大利第三，2400吨左右，外汇储备占比66%；其次是法国2400多吨，外汇储备占比67%、俄罗斯、中国、瑞士、日本、印度。中国2200吨左右，外汇储备占比4%；俄罗斯2300吨左右，外汇储备占比26%。

黄金作为传统的避险资产，其在外汇储备中的比例反映了各国央行对金融稳定性的追求。高比例的黄金储备可以在金融危机时提供额外的安全垫。美国、德国、意大利和法国等国家的黄金储备量位居世界前列，并且黄金在其外汇储备中占有很高的比例。

尽管中国的黄金储备量不低，但相较于其庞大的外汇储备总量，黄金的占比相对较小，反映了我国在外汇储备管理上采取了更为多元化的策略。中国近年来一直在增加黄金储备，黄金储备占比的增加可能表明中国正在逐步调整其外汇储备结构，增加黄金的比重以增强金融安全和稳定性。

俄罗斯的黄金储备占比高于中国，这可能与其面临的国际政治环境有关，因此俄罗斯可能更倾向于使用黄金作为对冲国际风险的工具。

祥瑞金业认为，判断黄金价格走向，必须关注官方对黄金的投资，也就是各国央行的黄金储备，黄金储备对于各国央行来说是一种重要的战略资源，有助于实现经济稳定、金融安全和国际地位提升等多重目标。